행동 편향은 개인, 투자자, 그리고 금융 업계 전문가들의 금융 의사 결정에 중요한 역할을 합니다. 이러한 편향은 심리적 요인에서 비롯되며, 사람들이 합리적인 의사 결정에서 벗어나 최적이 아닌 금융 선택을 하게 만들 수 있습니다. 이러한 편향을 이해하는 것은 개인과 금융 기관이 더 나은 금융 의사 결정을 내리고 결과를 개선하는 데 필수적입니다.

다음은 일반적인 행동 편향과 그것이 금융 의사 결정에 미치는 영향을 설명한 개요입니다.

1. 손실 회피 (Loss Aversion)

손실 회피는 행동 금융학의 핵심 개념으로, 사람들은 동일한 수준의 이익보다 손실에서 더 큰 고통을 느낀다는 이론입니다. 이 편향은 지나치게 보수적이거나 방어적인 금융 행동을 유발할 수 있습니다.

금융 의사 결정에 미치는 영향:

• 손실이 난 투자 유지: 투자자는 손실을 확정하는 것을 피하기 위해 성과가 부진한 주식이나 자산을 계속 보유하는 경향이 있습니다.이는‘처분 효과(DispositionEffect)’라고 하며,      손실 자산은 쉽게 팔지 않으면서 수익이 난 자산은 빠르게 매도하는 경향을 보입니다.

• 위험 회피: 손실 회피로 인해 사람들은 지나치게 위험을 기피할 수 있습니다.예를 들어,주식이나 높은 위험이지만 높은 수익 가능성이 있는 자산에 투자하는 것을 두려워할 수 있습니다.

2. 과신 편향 (Overconfidence Bias)

과신 편향은 자신의 지식, 능력, 또는 사건을 통제할 수 있는 능력을 과대평가하는 경향을 의미합니다. 금융 분야에서는 시장 움직임을 예측하거나 유망한 투자를 선택하는 능력을 과대평가하는 형태로 나타납니다.

금융 의사 결정에 미치는 영향:

• 과도한 거래: 과신 편향이 있는 투자자는 시장을‘타이밍할 수 있다’고 믿고 빈번한 거래를 하는 경향이 있습니다.하지만 이는 높은 거래 비용과 시장 예측의 어려움으로 인해 대개 좋지 않은 결과를 초래합니다.

• 위험 과소평가: 과신 편향이 강한 투자자는 투자 위험을 과소평가하고 과도한 위험을 감수하는 경향이 있어,시장이 예상과 다르게 움직일 경우 큰 손실을 입을 수 있습니다.

3. 기준점 효과 (Anchoring Bias)

기준점 효과는 사람들이 최초에 얻은 정보(‘기준점’)에 지나치게 의존하여 이후의 결정을 내리는 경향을 말합니다.

금융 의사 결정에 미치는 영향:

• 가격 기준점: 투자자는 자산의 이전 가격이나 최고가를 기준으로 현재 가격을 판단하는 경향이 있습니다.예를 들어,어떤 주식이$100에서$50으로 하락했을 때, 기본적인 가치 분석을 무시하고 단순히 과거 가격에 집착하여 매수를 주저할 수 있습니다.

• 부동산 거래: 구매자는 특정 부동산의 초기 제시 가격이나 비교 가능한 부동산의 가격에 영향을 받아 시장 상황과 관계없이 부동산을 과대평가하거나 과소평가할 수 있습니다.

4. 군집 행동 (Herding Behavior)

군집 행동은 사람들이 대중을 따라 행동하는 경향을 의미합니다. 이는 사회적 압력, 기회를 놓칠 것 같은 두려움(FOMO), 또는 집단의 판단이 개인의 판단보다 신뢰할 수 있다는 믿음에서 비롯됩니다.

금융 의사 결정에 미치는 영향:

• 자산 거품: 군집 행동은 자산 가격 거품을 형성할 수 있습니다.예를 들어, 시장이 급등할 때 많은 투자자가 다른 사람들이 매수한다는 이유만으로 주식이나 부동산을 매입하면서 가격이 실제 가치 이상으로 상승할 수 있습니다.

• 패닉 매도: 시장이 하락하거나 폭락할 때, 투자자들은 공포에 휩싸여 자산을 급히 매도하는 경향이 있습니다. 이는 시장 하락을 더욱 악화시키고, 장기적인 전략을 계획했던 투자자들조차 공황에 빠져 손해를 보는 결과를 초래할 수 있습니다.