2008년 금융 위기, 흔히 글로벌 금융 위기(GFC)라고 불리는 이 사건은 세계 금융 시스템의 깊은 취약점을 드러낸 중대한 사건이었습니다. 그 이후 정책 입안자, 규제 기관, 금융 기관들은 유사한 재앙의 위험을 줄이기 위해 개혁을 시행했습니다. 그러나 우리가 오늘날 진정으로 더 잘 준비되어 있는지에 대한 질문은 여전히 복잡한 문제입니다. 여기 2008년 금융 위기에서 배운 교훈과 우리의 준비 상태에 대한 평가가 있습니다:

2008년 금융 위기에서 배운 교훈

1. 금융 시장에서의 시스템적 위험

• 교훈: 금융 기관과 그림자 금융 시스템의 상호 연결성은 위기를 증폭시켰습니다.

• 조치: 시스템적으로 중요한 금융 기관(SIFI)에 대한 더 엄격한 규제와 회복력 측정을 위한 스트레스 테스트 도입.

• 금융 상품의 투명성 부족

• 교훈: 주택 담보 증권(MBS) 및 부채담보부증권(CDO)과 같은 복잡한 금융 상품은 위험을 숨기고 광범위한 가격 왜곡을 초래했습니다.

• 조치: 파생상품 시장에 대한 감독 강화 및 정보 공개 요구 사항 강화(예: 미국의 도드-프랭크 법).

1. 신용 등급에 대한 과도한 의존

• 교훈: 많은 증권의 위험을 정확히 평가하지 못한 신용 평가 기관에 대한 과도한 신뢰.

• 조치: 평가 기관 감독 개혁과 규제 프레임워크에서 신용 등급 의존도를 줄이려는 노력.

• 교훈: 금융 기관의 유동성 위기(예: 리먼 브라더스)는 단기 자금 시장의 취약성을 부각시켰습니다.

• 조치: 중앙은행은 연방 준비제도의 스왑 라인과 바젤 III 유동성 커버리지 비율(LCR) 등 강력한 유동성 지원책을 도입.

1. 소비자 보호의 미비

• 교훈: 착취적 대출 관행은 소비자에게 지속 불가능한 부채 부담을 안겨주었습니다.

• 조치: 미국 소비자 금융 보호국(CFPB) 등 소비자 보호 기관을 만들어 악용적인 관행을 억제.

오늘 우리는 더 잘 준비되어 있는가? 현재 시스템의 강점

1. 더 강력한 자본 요구 사항: 은행들은 바젤 III 규제 하에 더 높은 자본 버퍼를 보유하여 충격에 더 강한 회복력을 지니고 있습니다.

2. 강화된 스트레스 테스트: 주기적인 스트레스 테스트를 통해 은행들이 위기 상황을 견딜 수 있도록 극단적인 시나리오를 시뮬레이션합니다.

3. 글로벌 협력: 금융안정위원회(FSB)와 같은 포럼은 시스템적 위험에 대응하기 위해 국제적인 협력을 촉진합니다.

4. 중앙은행 도구: 양적 완화, 향후 지침,  개선된 유동성 시설은 이제 중앙은행의 도구 키트에 포함되어 있습니다.