대공황(1929–1939)과 현대의 경기 침체, 예를 들어 2008–2009년의 대침체나 2020년 COVID-19로 인한 경기 후퇴는 경제 정책의 발전, 기관들의 역할, 그리고 시장의 글로벌 상호 연결성을 잘 보여줍니다. 다음은 이러한 경제 위기에 대한 대응 비교입니다:
원인과 맥락
대공황: 1929년 주식 시장 폭락으로 촉발되었고, 은행 실패, 디플레이션, 그리고 스무트-홀리 관세법 같은 보호무역 정책으로 악화되었습니다. 미국은 경제를 안정시키기 위한 강력한 통화나 재정 메커니즘이 부족했습니다.
현대의 경기 침체: 일반적으로 금융 시장 불안정성(예: 2008년 서브프라임 모기지 위기)이나 외부 충격(예: 2020년 COVID-19 팬데믹)에 의해 발생했습니다. 오늘날 경제는 훨씬 더 상호 연결되어 있어 위기가 글로벌 차원으로 확산됩니다.
정책 대응
재정 정책
대공황:
초기에는 정부가 개입을 망설였으며, 자유방임 경제학을 따랐습니다.
프랭클린 D. 루즈벨트 대통령 하에 뉴딜 정책이 도입되었으며, 이는 대규모 공공사업 프로젝트(예: WPA)와 사회 안전망(예: 사회 보장 제도)을 포함했습니다.
그러나 1930년대 후반의 긴축 조치가 두 번째 침체를 초래했습니다.
현대의 경기 침체:
정부는 즉각적이고 대규모의 경기 부양 패키지로 대응했습니다.
2008년, 미국은 어려움에 처한 자산 구제 프로그램(TARP)과 미국 회복 및 재투자법을 통과시켰습니다.
COVID-19 기간 동안, 전 세계 정부들은 시민들에게 직접 지급하거나 사업 대출(예: 미국 CARES 법) 등의 재정적 조치를 시행했습니다.
수요 자극과 추가적인 경제 수축 방지에 집중했습니다.
통화 정책
대공황:
중앙은행은 초기에는 디플레이션을 방지하고 유동성을 유지하는 데 실패했습니다.
연방준비제도의 소극적인 접근이 위기를 악화시켰습니다.
금본위제를 폐지한 후 더 많은 통화 유연성을 허용했습니다.
현대의 경기 침체:
중앙은행은 적극적으로 개입했으며, 양적 완화, 금리 인하, 신용 시설 등을 활용했습니다.
연방준비제도(Fed), 유럽중앙은행(ECB) 및 기타 기관들은 금융 시장을 안정시키고 유동성을 주입하기 위해 신속하게 대응했습니다.
국제 협력의 역할
대공황: 제한된 협력, 많은 국가들이 보호무역 정책을 채택하면서 세계 무역이 축소되고 경제 상황이 악화되었습니다.
현대의 경기 침체: IMF, 세계은행, G20과 같은 국제 기관들이 정책 대응을 조정하고 어려움을 겪고 있는 국가들에게 재정적 지원을 제공하기 위해 더 많은 협력을 했습니다.
금융 규제
대공황:
위기는 상업은행과 투자은행을 분리하는 글래스-스티걸법과 증권거래위원회(SEC)의 설립과 같은 중요한 규제 변화를 초래했습니다.
현대의 경기 침체:
2008년 위기 이후, 시스템적 위험을 줄이고 감독을 강화하기 위해 도드-프랭크법과 같은 규제가 시행되었습니다.
그러나 규제 완화와 새로운 문제(예: 암호화폐 시장)들이 여전히 논란의 여지가 있는 사안입니다.
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